财政发行是指银行为弥补财政赤字而增发的纸币。财政支用银行的货币来弥补其赤字，可以通过债券抵押、银行透支两种形式。但无论哪一种形式，银行都要靠增发纸币的途径来满足财政的需要。如果银行采用紧缩信贷规模的方式，腾出资金来满足财政的赤字需要，则不会发生增发货币的行为。财政发行是银行不按经济增长的实际需要而增发的货币。一般说来，这部分货币没有相应的按当时价格计算的商品及劳务供给作保证，它必然导致流通中的货币太多，引起通货膨胀。