水月洞 在象鼻山的象鼻和象腿之间。距今约1.2万年前， 地壳抬升， 漓江缩小， 加速了水月洞的发育， 形成一个东西通透的圆洞。

长17米， 宽9.5, 高12米， 面积约150平方米。《象山记》载， “有石穴一， 彼此可以相望， 形圆而长， 其半入于漓水中， 水时高时下， 故其穴亦时有大小”。