雪窦寺作为“大慈弥勒应迹道场”，不仅是传说中布袋和尚弘法之地，更有历代祖师弥勒示现的记载。智觉延寿禅师弘法雪窦，时人叹为慈氏下生，至清雍正十二年（1734年），世宗盛赞为“慈氏下生，慈氏再来，现同慈氏本说”。清光绪年间，慈运法师领众熏修，禅风远播，因其德化，被“八指头陀”称为“明州布袋和尚再来、弥勒菩萨化身”。
1932年，太虚大师就任雪窦寺方丈，弘扬“慈宗”，并将雪窦山奉为佛教五大名山之一，奉雪窦寺为弥勒道场。1933年出版的《佛学辞典》载，“今有人提议于四大名山之外，加雪窦弥勒道场为五大名山。”
1987年11月，时任
中国佛教协会会长的赵朴初视察雪窦寺修复工作，建议增加弥勒宝殿，凸显五大名山、弥勒道场的特色。1991年10月，弥勒宝殿圆满落成。
1994年9月，举行弥勒宝殿大慈弥勒佛开光大典，中国佛教协会副会长、上海龙华寺方丈明旸法师亲临主法，
香港佛教联合会会长觉光法师、台湾华雨精舍导师印顺法师等发贺信、贺电。
1995年，怡藏法师住持雪窦寺以来，秉承太虚大师“人生佛教”的思想，致力于“建设弥勒道场”。历经3年建设，融合弥勒修行法门的“大慈佛国”初具规模。
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