市场异常可以被分为日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。对 有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强势市场之中。